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上市公司再融资新政解读
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数据简介
近年再融资市场收缩，企业融资难问题显著，再融资新政发布，大幅放松再融资条件，本文对上市公司再融资新政的变化进行了全面的分析与解读。
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上市公司再融资新政解读 定增市场规模腰斩，可转债市场规模天花板明显 ●自2017年再融资规则收紧以来，随着定增产品因定价机制、投资者数量、锁定期等多方面限制因素市场规模急剧下滑外，作为其替代品的可转债产品因较高的发行财务门槛及其与净资产挂钩的发行规模限制市场规模增长有限 企业融资难、融资贵问题亟待解决 ●总体来看，A股市场的再融资规模明显收缩，股权融资成为了少数符合条件的上市公司的“特权”，企业融资难问题日益突出，再融资规则的优化和调整势在必行 主要变化 ●明确主板/中小板与创业板定价机制一致 ●竞价发行的定价基准日为发行期首日（不变）；董事会确定发行对象的定价基准日可选（董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日）；董事会确定部分发行对象的，需被动接受竞价结果，且事先明确无竞价结果的情况下的认购原则 ●发行底价为定价基准日前二十个交易日股票交易均价的百分之八十 主板/中小板定增投资者数量从10名增加到35名 创业板定增投资者数量从5名增加到35名 ●对于以产品投资定增项目的，由原先的仅允许证券投资基金管理公司管理的多支产品进行集合投资（视为一名投资者）放开到允许证券投资基金管理公司、证券公司、QFII、RQFII以管理的多支产品进行集合投资（同一管理人的多支产品合计视为一名投资者） 【更多详情，请下载：上市公司再融资新政解读】
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