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2020年3月油脂油料期货市场展望：终端需求低迷，油脂承压走弱
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1、美豆短期缺乏利好驱动，关注对华出口情况。2、巴西大豆开始收割上市，出口状况良好。3、豆粕阶段性供应偏紧局面逐渐缓解。4、油脂市场内外交困，终端需求低迷。
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2020年3月油脂油料期货市场展望：终端需求低迷，油脂承压走弱 市场展望与投资策略： 豆粕：中美第一阶段贸易协议生效，市场对中国需求有所期待，但南美大豆丰产在望，且雷亚尔汇率疲软，美豆出口竞争压力较大，中国能否完成中美协议采购目标仍需观望。叠加美国2020年大豆种植面积恢复性增长预期。短期美豆缺乏利好驱动，维持弱势震荡。国内受疫情影响油厂开工延后、物流受阻，短期豆粕供给偏紧，但随着油厂开机增加，豆粕库存逐渐回升。且下游禽类饲料需求出现下滑，生猪存栏恢复仍需时日。预计一季度豆粕需求偏弱，以震荡筑底为主。中长期来看，生猪养殖利润仍处在历史高位，叠加政府政策方面的加持，下半年生猪存栏仍有恢复希望，对豆粕价格有一定提振。 油脂：此前减产利多已基本消化，近期马来西亚产量开始恢复。而马来西亚与印度之间的外交争端，导致印度棕榈油进口结构出现明显变化。均对外盘棕榈油价格有所打压。国内餐饮行业受疫情影响，油脂终端需求依旧低迷，同时随着气温升高，油脂消费将进一步减弱。随着后期进口成本下降，国内大豆压榨利润良好，油厂陆续恢复开机，国内油脂处于增库存局面。短期油脂市场内外交困，预计延续弱势震荡格局。 风险点：中美贸易谈判；产区天气；生物柴油政策；国内大豆到港；生猪存栏。 【更多详情，请下载：2020年3月油脂油料期货市场展望：终端需求低迷，油脂承压走弱】
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