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基金产品专题研究系列之十七：基于行业配置稳定性及选股能力的基金优选策略
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长期考察基金表现，研究基金行业配置稳定性以及选股能力，从历史业绩、持仓中构建指标度量基金行业配置稳定性以及选股能力，基金行业配置稳定性、选股能力、基金收益之间的相关性分析，基于基金行业配置稳定性及选股能力优选基金。
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基金产品专题研究系列之十七：基于行业配置稳定性及选股能力的基金优选策略 报告摘要： ●长期考察基金表现，研究基金行业配置稳定性以及选股能力。本文中，我们遵循长期考察基金业绩的原则，以3年的时间周期考核基金表现。具体研究思路上，我们从基金的行业配置稳定性以及选股能力出发优选基金。首先，我们构建指标度量基金的行业配置稳定性以及选股能力；而后，我们分析基金的行业配置稳定性、选股能力以及基金收益三者之间的关系；最后，基于分析结果，我们从实际投资的角度出发，根据基金的行业配置稳定性以及选股能力优选基金并构建组合。 ●从历史业绩、持仓中构建指标度量基金行业配置稳定性以及选股能力。行业配置稳定性方面，我们根据基金的持仓信息，以历史3年作为观测周期，以季度作为频率计算基金的行业配置稳定性；选股能力方面，我们同样以历史3年作为观测周期，基于基金净值及持仓数据，从Brinson个股选择、净值回归超额收益、长线持仓表现3个维度构建指标度量基金的选股能力。 ●基金行业配置稳定性、选股能力、基金收益之间的相关性分析。我们分析基金收益、行业配置稳定性及选股能力的相关性。从行业配置稳定性和基金收益的关系来看，历史上两者的相关性存在一定波动，近年来呈现明显负相关；从选股能力和基金收益的关系来看，两者之间始终存在较为明显的正相关。 【更多详情，请下载：基金产品专题研究系列之十七：基于行业配置稳定性及选股能力的基金优选策略】
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