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专题研究:2020年信用债到期压力一览
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2020年非金融类信用债的到期回售规模共计51344亿元,国有企业作为偿债主体的到期量占比超85%,非国企债券到期量环比回落,城投债方面整体压力有所减轻,区域分化仍是主线,地产债到期压力上升。
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专题研究:2020年信用债到期压力一览 摘要: 2020年非金融类信用债的到期回售规模共计51344亿元,其中到期偿还46012亿元,回售5332亿元,相比2019年(到期偿还60780亿元,回售5683亿元)总偿还规模有所回落。偿还到期量在3-4月及第三季度达到高峰值,每月偿还规模也多在4000亿元以上。 国有企业作为偿债主体的到期量占比超85%,非国企债券到期量环比回落。从券种上看,以超短融、一般中期票据为主,20年一般企业债及一般公司债的偿还量较19年增加,其余券种偿还量均下降。从企业性质上看,以国企为主,非国有企业偿还量为6590亿元,其中房地产、商业贸易、医药生物等行业偿还规模较大。 城投债方面整体压力有所减轻,区域分化仍是主线。20年到期回售总量为20272亿元,其中超短融和一般中期票据占据主导地位,规模分别为4940亿、4823亿元。从结构看,中低评级(AA及以下)到期规模占27%,关注低资质城投再融资压力。从区域来看,江苏省的偿债规模居首位,其次为天津、浙江、北京地区。其中天津的20年城投债到期规模与地方综合财力的比值最高,超过25%,面临较大偿付压力。以城投债到期规模与主体所在城市公共财政收入为评价标准,昆明、太原、西安、南宁、南昌等省会城市,及镇江、漳州、连云港、柳州、株洲等地级市的地方偿债压力相对较大。 【更多详情,请下载:专题研究:2020年信用债到期压力一览】
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