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LPG期货上市系列专题报告(一):把脉国内供需与全球贸易格局
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中国LPG需求:燃料仍是主要用途,化工原料用气快速增长,中国LPG供给:国产量和进口量比翼齐飞,全球视野:LPG贸易量高歌猛进,美国是主要边际增量,未来国内供需高增长紧平衡,美国进口量有望回归。
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LPG期货上市系列专题报告(一):把脉国内供需与全球贸易格局 ★中国LPG需求:燃料仍是主要用途,化工原料用气快速增长我国LPG表观消费量快速增长。燃料消费是目前国内LPG最大的消费领域,短期内无法被天然气完全取代。LPG深加工项目兴起带动LPG化工用气需求攀升。一方面PDH近年来成为丙烯的重要生产路线,推升国内对进口丙烷纯气的需求;另一方面国VI汽油标准的落实带动烷基化装置投建,使得LPG中异丁烷的化工利用价值大幅提升。 ★中国LPG供给:国产量和进口量比翼齐飞 炼厂扩能带动国内LPG产量增长,国内LPG产量相对消费量的缺口促使LPG进口量在近年来快速增长,进口依赖度走高。目前国内LPG仓储设施完备,港口接收能力不断提升。 ★全球视野:LPG贸易量高歌猛进,美国是主要边际增量 全球LPG供给量和消费量近年来双双增长,全球LPG供需区域不平衡推动了海上国际贸易,北美和中东地区是全球LPG的主产区和主要出口国,亚太地区是全球LPG最主要的消费地和进口地。全球VLGC运能持续增长,为LPG海上贸易提供了重要支持。美国成为近年来LPG出口市场最主要的边际增量,美国国内NGL分馏能力近期显著提升,港口出口能力成为制约美国LPG出口量的主要瓶颈。 ★未来展望:国内供需高增长紧平衡,美国进口量有望回归 在供给端,在国内炼厂扩能大背景下,国产LPG作为炼厂副产品势必随炼厂原油加工量同步增长,我们预计2021年有望达到4450万吨。 【更多详情,请下载:LPG期货上市系列专题报告(一):把脉国内供需与全球贸易格局】
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