* 本报告来自网络，如有侵权请联系删除
2020年信用债投资策略：信用利差的预测和投资
收藏
分享
纠错
价格免费
数据简介
本文试图对信用利差进行全面的研究，从全市场、行业和个券三个层面分析如何对信用利差进行投资且用数据证明了信用利差的可预测性。
详情描述
2020年信用债投资策略：信用利差的预测和投资 我们试图对信用利差进行全面的研究，从全市场、行业和个券三个层面分析如何对信用利差进行投资且用数据证明了信用利差的可预测性。 ★信用利差的构成和信用利差曲线 信用利差中包含两类重要的溢价，分别是信用风险溢价和流动性风险溢价。信用风险溢价与无风险利率负相关而流动性风险溢价与无风险利率呈正相关。美国信用利差与无风险利率的负相关性比我国明显，主要是因为很长一段时间以来我国整体信用债违约率较低，信用利差绝大部分包含的是流动性溢价。 同等级的信用利差随着期限的增加而增加，呈现一种类似于无风险利率曲线的结构，我们可用NS模型对信用利差曲线进行拟合。 ★全市场整体信用利差的预测 以信用利差曲线三因子、无风险利率、流动性因子和股市动量作为预测变量我们可以对全市场整体的信用利差未来一年的走势进行有效预测，与随机游走模型相比，样本外R_Sqaured可以达到74%。基于预测我们判断信用利差在2020年整体震荡，走势先升后降。预测结果显示，上一轮信用利差的下行趋势已经结束。 【更多详情，请下载：2020年信用债投资策略：信用利差的预测和投资】
报告预览
*本报告来自网络，如有侵权请联系删除
相关「可视数据」推荐
相关「数据报告」推荐
