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银行理财子公司产品布局及投资策略分析(政策篇)
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资管新规和理财新规重塑了银行理财的发展要求,未来银行理财如何发展?本报告聚焦银行理财子公司的产品布局和投资策略,剖析银行理财子公司和公募基金的合作与竞争,也为后续创新产品策略开发提供决策依据。研究共分两个部分,分别为政策篇和产品篇,本文为政策篇。
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银行理财子公司产品布局及投资策略分析(政策篇) 资管新规和理财新规重塑了银行理财的发展要求,未来银行理财如何发展?本报告聚焦银行理财子公司的产品布局和投资策略,剖析银行理财子公司和公募基金的合作与竞争,也为后续创新产品策略开发提供决策依据。研究共分两个部分,分别为政策篇和产品篇,本文为政策篇。 银行理财现状:从目前理财产品现状及整体趋势来看,新规后募集规模微降,新发产品及新发保本理财数量持续减少,同业理财规模和占比“双降”,产品平均期限增加,非保本理财兑付收益率持续下降。新发产品以中低风险产品为主,风险等级R2占主导地位。资金投向以标准化资产为主。 理财子公司与银行资管对比:理财子公司的产品仍然只可存在一层嵌套。但不同的是,理财子公司可直接投资股市,允许发行分级产品,无销售起点,首次购买不需临柜,在非标债权投资限额约束较少,另外公募理财产品的投资顾问也可以是私募证券投资基金,为理财子扩充了可合作对象。 理财子公司与公募基金对比:理财子公司相当于拥有公募基金及其子公司两块牌照,公募类理财产品也可投资非标,并且对单只产品投资非标不做比例限制,理财子公司的现金管理类产品可做到T+0且不限额,另外,理财子公司公募理财产品无明确门槛要求且首次购买不需临柜,意味着两者在公募产品上产品了正面的竞争关系。 【更多详情,请下载:银行理财子公司产品布局及投资策略分析(政策篇)】
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