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供需弱估值低关注甲醇烯烃套利
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数据简介
甲醇价格弱势传导至内地，港口相对坚挺，内地累库，港口去库，价差有所扩大。已经进入取暖季，但是天然气制甲醇装置迟迟未有动静，新装置把甲醇重心打下一个台阶后，山东地区又有接近盈亏点的趋势。甲醇国内供应高位，进口量高位，下游甲醇制烯烃开工稳定，传统下游甲醛和二甲醚开工相对较低。甲醇利润低位，甲醇制烯烃利润高位，下游甲醛利润不错，醋酸利润一般。甲醇供需偏弱，但内地分化港口仍有去库预期，甲醇制烯烃烃利润较好，甲醇空单可止盈，关注多甲醇空PP策略。
详情描述
供需弱估值低关注甲醇烯烃套利 甲醇行情回顾： 1.甲醇上半年震荡，下半年趋势性下跌，跌幅达25%。主要是由于进口量提升，港口库存高位，下游疲软，同时宏观走弱。 2.上周甲醇期货低位震荡，港口现货先抑后扬，内地现货价格弱势下跌，港口库存去库，内地累库，甲醇供需面偏弱，估值低，短期观望或空单离场。 全球甲醇供需情况 全球范围来看中国是最大的甲醇生产地及消费地。2018年全球甲醇产能达14768万吨，产量达9562万吨，开工率为64.7%。2018年中国产量占全球的56%，消费量占65%。中国，东亚、西欧是主要的进口地，中东，南美是主要的出口地。 广发策略观点 周报要点：甲醇价格弱势传导至内地，港口相对坚挺，内地累库，港口去库，价差有所扩大。已经进入取暖季，但是天然气制甲醇装置迟迟未有动静，新装置把甲醇重心打下一个台阶后，山东地区又有接近盈亏点的趋势。甲醇国内供应高位，进口量高位，下游甲醇制烯烃开工稳定，传统下游甲醛和二甲醚开工相对较低。甲醇利润低位，甲醇制烯烃利润高位，下游甲醛利润不错，醋酸利润一般。甲醇供需偏弱，但内地分化港口仍有去库预期，甲醇制烯烃利润较好，甲醇空单可止盈，关注多甲醇空PP策略。 投资建议（包含风险提示） 关注多甲醇空PP操作 风险点：宏观政策变动 【更多详情，请下载：供需弱估值低关注甲醇烯烃套利】
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