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四维度盘点“中国式地方债”
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四维度盘点“中国式地方债”:盘点一:中国式地方政府债“前世今生”;盘点二:新增地方债主要投向棚改、土储,发行节奏逐渐前置;盘点三:置换债高峰渐去,城投隐债置换难以构成新一轮置换债发行动量;盘点四:2020年新增专项债发行有哪些亮点可以期待?
详情描述
地方政府债大规模发行始于2015年。2008年全球金融危机以来,为了应对危机、保持经济平稳快速发展,2009年地方玫府开始通过发行地方政府债券筹措资金,2009年-2014年,地方政府债券先后经历了财政部代发代还、部分地区试点自发代还和自发自还三个阶段。按照市场化原则进行自发自还的地方政府债券在2015年正式推出。 新增债规模不断增加,成为地方政府债主要来源。2015年-2019年新增债规模不断增加,从5244.5亿元增长至30537.71亿元,占地方政府债总规模比重从16.61%升至70.03%,目前新增债已经成为地方政府债券的主要来源。 各地区发行规模分布不均,与各地区新增债务限额计算方法有关。根据计算公式,各地区新增债务限额主要与财政实力、债务压力两大因素有关,本文中财政实力采用某地区公共财政收入与政府性基金收入之和衡量,债务压力采用债务余额/GDP和债务余额/公共财政收入衡量,结果发现广东、浙江等财力强、债务压力相对可控区域得到的新增地方债额度明显高过青海、贵州、甘肃等财政实力较弱、债务压力相对较重地区。 【更多详情,请下载:四维度盘点“中国式地方债”】
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