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主动量化研究白银篇：申万宏观量化之白银定价分析
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数据简介
白银和黄金同属大宗商品，都具有商品货币和投资避险属性。但与黄金又有明显的区别，白银的成交额远小于黄金。且白银具有更强的工业属性，被广泛运用于电子电器、感光材料、医疗化工、光伏产业等领域。全球大部分银矿开采量被用于工业发展。在投资市场中，白银虽然流动性低于黄金，但波动性远高于黄金，白银的投机属性更强。本文将从供给和需求两个方面要素对白银价格进行分析。
详情描述
主动量化研究白银篇：申万宏观量化之白银定价分析 主要内容： ●白银供需研究。白银与黄金一样具有金融属性和工业属性。其供给主要来自两个方面：银矿的开采、废银回收提炼。下游需求端分为制造业需求（制造珠宝首饰、工业材料）和投资避险需求。 ●供给端。 供给端的矿产银产量与白银价格有较高的正相关，而再生银对白银价格的影响相对小一些。 ●需求端。需求端可以分为工业及珠宝需求，投资需求，避险需求。其中工业需求主要用于电子电路与电池，光伏产业以及医疗制药行业。珠宝首饰需求受部分地区影响较大，中国与印度基本决定了整个行业的需求走势。而印度在银器消费占比近三分之二。 ●相关宏观因子。白银价格与美元指数，LIBOR（3M），美国十年期国债收益率，VIX指数以及信用风险溢价之间都存在一定的负相关关系黄金与白银价格之间存在高度正相关，黄金价格变动与白银价格变动的同向趋势，主要是金银具有类似的金融属性，而且都是美元计价，都受美元指数的影响。 【更多详情，请下载：主动量化研究白银篇：申万宏观量化之白银定价分析】
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