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金融数据发布会点评：存款基准利率有可能调整吗？
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2020年1月17日，央行公布此前“2019年金融统计数据新闻发布会文字”的文字实录，本次发布会对于货币政策“降准”、“降息”操作的可能并未给出明确提示，但其对于存款基准利率调整“口风”的转变，对于压降“加点”的积极评价和对于MLF操作的常态化具有重要意义。货币政策操作对债市的利好短期内可能“出尽”，但“降成本”取向下更大幅度的利好仍有想象空间。
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金融数据发布会点评：存款基准利率有可能调整吗？ 2020年1月17日，央行公布此前“2019年金融统计数据新闻发布会文字”的文字实录，有哪些线索需要把握？ 第一，对于存款基准利率调整的“口风”松动。发布会中，着重强调了存款基准利率的保留，并且言明将“综合考虑经济增长、物价等基本面的情况，适时适度进行调整”，是央行近年来首次以更为“开放”的态度表述存款基准利率的调整，透露出积极信号。 第二，对于“降息”，政策层强调要更加关注实际利率的变化。央行主要着眼于总结利率市场化改革对于降成本的作用，强调对于实际贷款利率下行的关注，并未言明未来是否会继续推动“降息”，但从一般贷款利率的绝对水平来看，仍有“降息”空间。 第三，央行将“加点”的压降视为货币政策“传导效率”的体现，未来并不排除加点的再次压降。央行将2019年“一般贷款利率下降0.36个百分点，下降的幅度是大于LPR下降幅度的”和“LPR下降的幅度又是大于MLF利率的降幅”，视为传导效率的提升。 第四，央行对于“降准”，重申存在一定的空间，空间有限，或无碍宽松操作。珍惜政策空间或法准调整空间有限的论述与逆周期政策的加码是并行不悖的，从近期的央行操作来看，前者并未对货币政策的宽松基调构成限制，故2020年“降成本”主线明确的情况下，中长期流动性的需求具有刚性，“降准”仍然存在操作空间。 【更多详情，请下载：金融数据发布会点评：存款基准利率有可能调整吗？】
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