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机械行业2020年1月策略：制造业复苏产业链梳理
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数据简介
PMI指数是经济运行的重要先行指标，中国PMI指数自2018年10月到2019年10月整体持续低于50%，而11月、12月连续两月高于50%，制造业呈现企稳弱复苏的迹象。展望2020年，中美贸易战缓和、外部经济政治环境有所缓解，内部经济结构调整亦有望提速，此时通用设备企业往往深度受益，因此我们建议持续关注受益制造业复苏的细分行业：注塑机、激光器及工业机器人产业链。
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机械行业2020年1月策略：制造业复苏产业链梳理 ●制造业复苏产业链梳理 PMI指数是经济运行的重要先行指标，中国PMI指数自2018年10月到2019年10月整体持续低于50%，而11月、12月连续两月高于50%，制造业呈现企稳弱复苏的迹象。展望2020年，中美贸易战缓和、外部经济政治环境有所缓解，内部经济结构调整亦有望提速，此时通用设备企业往往深度受益，因此我们建议持续关注受益制造业复苏的细分行业：注塑机、激光器及工业机器人产业链。 注塑机：注塑机是一个周期向上稳健增长的行业，通常3-4年一轮周期，当前自 2018年以来行业持续下行，行业已处于周期底部，2019 年11/12月行业订单情况已有所回暖，建议重点关注具备竞争力的优质成长股伊之密（不论行业景气高 低公司市占率持续提升，10 年时间从新进入者逐步做到行业第二）。 激光器：激光器是一个享受行业成长和进口替代双重逻辑的高成长赛道，2018年下半年到2019年上半年行业竞争格局恶化，业内公司展开价格战并持续加剧，盈利能力短期均出现较大程度下滑，2019年三季度以来行业价格战大幅缓和，主要公司盈利能力趋于稳定，行业边际显著改善，建议重点关注具备进口替代实力产品不断升级的光纤激光器龙头锐科激光、激光切割控制系统龙头柏楚电子。 【更多详情，请下载：机械行业2020年1月策略：制造业复苏产业链梳理】
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