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家用电器行业一月行业动态报告：新冠疫情压制短期需求，关注抗风险能力强的龙头
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数据简介
报告主要观点包括：房地产住宅竣工面积同比转正。基金增持家电股趋势明显。家电社消零售增速环比下滑。19年全年主要家电销售平稳。
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家用电器行业一月行业动态报告：新冠疫情压制短期需求，关注抗风险能力强的龙头 ●最新观点 1）房地产住宅竣工面积同比转正。2019年房地产住宅新开工面积167463.43万平米，同比增长9.2%，竣工面积68011.11万平米，同比增长3%，其中12月份单月竣工面积22736.92万平米，同比增长20.70%。由于交房的强制性，商品房住宅竣工面积增速回暖趋势有望延续，房地产竣工带动的零售需求有望逐步显现，其中白电和厨电受益较大，同时精装房占比的提升有利于知名厨电品牌产品的销售，行业集中度将会进一步提升。 2）基金增持家电股趋势明显。2019Q4基金持家电重仓股比例为 5.89%，较2019Q3的5.27%上升了0.62pct，处于历史相对高位。我们认为四季度基金配置家电比例环比上升的主要原因为地产竣工持续回暖带来的业绩改善预期。从行业来看，白电龙头依然受青睐，厨电龙头受基金增持明显。从持股集中度来看，基金重仓家电股集中度较高，重仓市值前三名合计占家电板块比重为83.35%。 3）家电社消零售增速环比下滑。根据国家统计局数字，2019年12月家用电器和音像器材类限额以上社会消费品零售总额929.9亿元，同比增长2.7%，增速环比下降明显。我们认为11月份增速较快的主要原因为格力等家电厂商促销力度较大，行业整体需求受经济增速放缓和房地产调控影响而偏弱的趋势并未根本性改变，短期内同比增速将会继续维持低位。 【更多详情，请下载：家用电器行业一月行业动态报告：新冠疫情压制短期需求，关注抗风险能力强的龙头】
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