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从SARS到新冠，疫情如何影响经济和市场
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数据简介
疫情对市场的影响机制主要通过经济增长预期以及风险偏好，非典疫情影响短期经济增速，不影响长期经济走势，疫情仍处于爆发期，对A股的负面冲击仍存，从疫情的演绎来看，短期恐慌情绪的拐点，需要结合新增确诊病例和新增疑似病例的拐点共同确认，春节期间全球股票市场以及大宗工业品跌幅明显， A股有补跌需求。中期来看，疫情影响一季度GDP至少0.5个百分点，后续重点关注逆周期对冲政策的出台。股票市场演绎的逻辑短期在于经济预期变化以及市场风险偏好，而随着逆周期政策不断发力，稳定经济预期，市场有望重新上扬，配置上坚定看好成长，成长的核心逻辑在于产业周期，目前是5G引领，从2010-2015年成长占优的背景来看，宏观层面的扰动是布局机会，可专注互联网传媒、医药生物、银行等行业。
详情描述
从SARS到新冠，疫情如何影响经济和市场 核心要点 ➢疫情对市场的影响机制主要通过经济增长预期以及风险偏好。一方面，疫情爆发减少经济活动，企业开工、消费活动服务 业如交运、餐饮旅游等均受影响。另一方面，疫情扩散后群体担忧增强，市场风险偏好下降。SARS疫情爆发期，前期强势 行业和疫情防疫相关行业如医药、机械较为抗跌；SARS疫情衰退期前期跌幅较多的行业超跌反弹机会更为明显；疫情消散后对市场的影响也随之消散，敢变长期趋势。 ➢非典疫情影响短期经济增速，影响长期经济走势。非典疫情对经济的影响仅限于爆发最为猛烈的2003年Q2季度，消费抑制生产放缓是经济增速下降的主因。其中，消费抑制主要在于疫情爆发社交出行等活动减弱，可续消费增速回落明显，食品饮料、药品、日用品等受影响较小；生产放缓在于需求下降、交运物流限制以及厂商生产意愿低迷等因素影响，重工业受影响更加明显，轻工业增速回落相对较小。 ➢疫情仍处于爆发期，对A股的负面冲击仍存。新冠肺炎疫情传染性相比SARS更强，但致死率更低，目前疫情仍处于集中爆发阶段。先前钟南山院士在接受采访时表示元宵节前后可能会看到疫情的个拐点。 ➢2月市场：先抑后扬，布局成长。从疫情的演绎来看，短期恐慌情绪的拐点，需要结合新增确诊病例新增疑似病例的拐点共同确认，春节期间全球股票市场以及大宗工业品跌幅明显，A股有补跌需求。 【更多详情，请下载：从SARS到新冠，疫情如何影响经济和市场】
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