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ABS2019年回顾及2020年展望:也无风雨也无晴
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内容摘要:2019年城投债市场回暖明显。政策无疑是推动今年城投债行情的主要力量。2020年政策有利于城投公司的格局没有变。
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ABS2019年回顾及2020年展望:也无风雨也无晴 本期投资提示: ●2019年,ABS市场继续快速打容,监管政策日渐完善,基础资产类别及参与机构继续多样化。19年ABS共计发行约2.3万亿,比18年多3500多亿,发行量继续创新高,但是增速继续回落,增速从18年的33.9%下降到18%左右,呈逐年下降趋势。从净融资额的角度看,19年共计净融资额约为1.19万亿,18年为0.97万亿,上涨20%以上。从到期量的角度看, 19和20年为到期量高峰,平均每个季度有3000亿左右到期。 ●分基础资产类型看,发行规模较大的基础资产类型有个人住房抵押贷款、应收账款、企业债权、汽车贷款、票据收益、租赁租金、小额贷款和信用卡贷款,这8类19年合计发行ABS1.7万亿其中占比最大的个人住房抵押贷款ABS发行规模小幅下跌由18年的5789亿元降至5162亿元,小额贷款及企业贷款等类型也出现下滑,支撑2019年ABS发行规模扩张的是票据收益、企业债权和汽车贷款类ABS,预计20年将继续以个人住房抵押贷款及应收账款等类别为主。 ●ABS在银行间市场和交易所市场交易情况都相对不活跃,19年成交规模为7768.13亿元,其中银行间市场成交量占比为66.41%。整体上,ABS产品在银行间市场交易的活跃程度明显优于交易所市场,但在整个债券市场中,受制于产品特点、投资者等各方面的因素,市场的占有率仍有待提升,相信随着债券市场的发展完善和投资者认识的深入,资产支持证券市场的交易情况会有较大的提升。 【更多详情,请下载:ABS2019年回顾及2020年展望:也无风雨也无晴】
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