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川财全行业策略纵览系列报告之二：疫情对资本市场各行业影响相关分析
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数据简介
核心观点：总量：1)宏观：从产业结构看，服务业短期增长承压，中小制造企业的短期经营压力或将加剧，引发工业增速出现结构性放缓；2)策略：疫情对市场影响持续性有限，中长期来看，符合宏观经济结构转型需求、产业周期景气度向上的行业仍将是市场关注重点；3)海外：随着未来疫情的影响的逐步减小和被市场逐步消化，全球市场会在疫情逐步减弱之后出现回暖。科技：1)计算机：本次疫情对于计算机公司的影响较小，计算机行业长期向好的逻辑没有因此改变；2)通信：本次疫情对行业整体基本面的冲击相对较小，反而对相关细分行业的发展带来良机，比如说5g和千兆带宽；3)电子：疫情短期影响供需，但长期5G创新逻辑不变，随着疫情好转，叠加2019年年报披露期来临，板块有望迎来较好修复行情。医药：疫情仍处上升期，但大概率仅具有季节性，医药结构性行情或持续。相关医疗用品需求短期或出现较大提升，长期看，我国医疗卫生防控意识、看病及购药习惯也将出现明显变化，利好相关医药企业。材料：1)钢铁：中长期来看，在疫情出现实质性缓解后钢铁需求恢复情况及后续可能出台的逆周期调节政策更值得关注；2)煤炭：在短期上，“新冠”疫情对煤炭行业的影响主要体现在供给、需求、发运、进口等方面，中长期来看，在疫情出现实质性缓解后煤炭价格走势还要落到煤炭自身供需上来；3)有色金属：基本金属需求短期受挫，继续关注电解铝环节盈利；疫情导致避险情绪增加，黄金价值凸显。制造：1)汽车：疫情短期影响汽车消费，但是需求将后移，新能源车依旧是成长方向，随着特斯拉上海工厂的放量以及未来ModelY的量产，产业链相关标的有望持续受益；2)高端制造：短期复工推迟对制造业企业经营影响可控，中长期物流管控将会对经营带来较大冲击。能源：采掘：疫情对石化板块的影响偏向短期，后续随着工商业的好转和报复性复苏，行业将首先恢复。石化板块位于工业前端，在疫情去库存的情况下，产能利用率将率先恢复，为产业链中后端提供能源和化工原材料。消费：食品饮料：本次疫情对食品饮料各子板块的影响存在差异性，其中对白酒行业影响较大，对肉制品及乳制品行业影响较小。虽然疫情短期内对板块将有负面影响，但板块长期发展趋势未变，待疫情消退后，消费信心的提振及消费的回暖有望带动板块实现回调。
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川财全行业策略纵览系列报告之二：疫情对资本市场各行业影响相关分析 核心观点 ✧总量：（1）宏观：从产业结构看，服务业短期增长承压，中小制造企业的短期经营压力或将加剧，引发工业增速出现结构性放缓； （2）策略：疫情对市场影响持续性有限，中长期来看，符合宏观经济结构转型需求、产业周期 景气度向上的行业仍将是市场关注重点； （3）海外：随着未来疫情的影响的逐步减小和被市场逐步消化，全球股票市场会在疫情逐步减弱之后出现回暖。 ✧科技：（1）计算机：本次疫情对于计算机公司的影响较小，计算机行业长期向好的逻辑没有因此改变； （2）通信：本次疫情对行业整体基本面的冲击相对较小，反而对相关细分行业的发展带来良机，比如说5g和千兆带宽； （3）电子：疫情短期影响供需，但长期5G创新逻辑不变，随着疫情好转，叠加2019年年报披露期来临，板块有望迎来较好修复行情。 ✧医药：疫情仍处上升期，但大概率仅具有季节性，医药结构性行情或持续。 ✧材料：（1）钢铁：中长期来看，在疫情出现实质性缓解后钢铁需求恢复情 况及后续可能出台的逆周期调节政策更值得关注； （2）煤炭：在短期上，“新冠”疫情对煤炭行业的影响主要体现在供给、需求、发运、进口等方面，中长期来看，在疫情出现实质性缓解后煤炭价格走势还要落到煤炭自身供需上来； （3）有色金属：基本金属需求短期受挫，继续关注电解铝环节盈利；疫情导致避险情绪增加，黄金价值凸显。 【更多详情，请下载：川财全行业策略纵览系列报告之二：疫情对资本市场各行业影响相关分析】
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