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策略专题：华泰总量联合全行业深度解读新冠疫情
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本文包括辩证地看待新冠疫情所带来的风险与契机，总量：疫情将对经济造成阶段性打击，短期或利好债市、股市或承压，消费：消费需求总体冲击相对较大，但细分板块影响有分化。
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策略专题：华泰总量联合全行业深度解读新冠疫情 辩证地看待新冠疫情所带来的风险与契机 本轮新冠疫情从1月中下旬开始迅速升温，华泰研究所总量团队联合全行业深度解读疫情冲击，辩证地看待疫情所带来的风险与契机。我们认为在新冠疫情vs SARS的五点差异下（内外扩散程度、重疫区经济功能、劳动力输入输出、经济周期及结构、互联化产业成熟度），或将对经济造成阶段性打击，逆周期调节措施有望加码。疫情或放大债市波动且短期利好，在新增疑似病例高峰到来前，整体市场风险偏好特别是疫情利空行业仍有下行压力。总体看，疫情或对消费需求形成较大冲击，基建及地产开工和投资或受较大影响，对制造业影响间接，同时疫情或将加快B端向线上的迁移。 总量：疫情将对经济造成阶段性打击，短期或利好债市、股市或承压 宏观：基准情形下，疫情可能在今年一季度得到控制，二季度GDP增速反弹：三季度开始，政策刺激力度或超市场预期。固收：疫情或放大债市波动且短期利好，十年国债预计下探到2.9%附近，信用风险有所增大，适度杠杆可继续保持。策略：新增疑似病例是市场情绪的高频同步指标，其波峰或将预示市场走出波谷；五点差异之下，疫情对全年A股盈利影响或弱于SARS，但对Q1 A股盈利的影响或不弱于SARS。 【更多详情，请下载：策略专题：华泰总量联合全行业深度解读新冠疫情】
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