* 本报告来自网络，如有侵权请联系删除
利率寻底（二）：降准、降息对市场利率影响几何？
收藏
分享
纠错
价格免费
数据简介
本文内容包括：政策复盘：2018 年以来准备金率/政策利率有何规律？降准：央行实施 6次降准，4 次定向/2 次不定向；降息：央行共 4 次调整逆回购利率，2 次调整 MLF 利率；数量工具：降准对利率债收益率有何影响？品种：国开债收益率对降准敏感性强于国债
详情描述
利率寻底（二）：降准、降息对市场利率影响几何？ 报告摘要： ■政策复盘： 2018年以来准备金率/政策利率有何规律? 降准：央行实施6次降准，4次定向/2次不定向 2018年以来，央行共6次下调准金融机构存款备金率，其中有4次为定向下调、2次为不定向下调。 降息：央行共4次调整逆回购利率，2次调整MLF利率 2018年以来，央行对逆回购利率共进行4次调整。 ■数量工具：降准对利率债收益率有何影响? 品种：国开债收益率对降准敏感性强于国债 国开债较国债对降准利好更为敏感。 期限：矩期限利率債收益率对降准敏感较强 结合消息公布及接下来5个交易日的债券到期收益率情况综合分析，1年期债券的到期收益率对于央行降准消息最为敏感，10年期债券最为不敏感，且呈现期限越长越不敏感的分布。 机构：大行/政策行/境外机构对降准敏感性较高 2019年以来的三次降准前，大行及政策行、外资行、农商行、境外机构、其他产品对降准的敏感度较高。 ■价格工具：降息对利率债收益率有何影响? 品种：降息对利率债影响弱于降准，国债对降息敏感性强于国开国债与国开债对升降息的敏感性弱于其对于降准的敏感性。 国债、国开对于降息的敏感性区别较小。 期限：不同期限利率债收益率对降息敏感性或较为接近 2019年下半年的三次降息中，不同期限利率债收益率对于降息利好的反应差别不大，未体现出明显的短端更敏感特征。 【更多详情，请下载：利率寻底（二）：降准、降息对市场利率影响几何？】"
报告预览
*本报告来自网络，如有侵权请联系删除
相关「可视数据」推荐
相关「数据报告」推荐
