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2020年第一季度A股投资策略：科创兴则国家强、ETF牛则股民乐
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数据简介
11 月份金融数据依然较为稳定， 其中 M1 增速回升， M2 增速下降， 社融数据总体有所改善。 货币供应情况略有好转， 近期央行降准释放流动性取得一定成效； 今年 9 月份国务院常务会议提到的将提前下达明年专项债部分新增额度， 如果能够在四季度落定， 那么地方政府专项债对四季度的社融增速有显著稳定作用。
详情描述
2020年第一季度A股投资策略：科创兴则国家强、ETF牛则股民乐 核心观点： 1、11月份金融数据依然较为稳定，其中M1增速回升，M2增速下降，社融数据总体有所改善。货币供应情况略有好转，近期央行降准释放流动性取得一定成效； 2、2019年前三季度业绩较2018年同期大幅好转，源于市场上行以及交易活跃度提升，自营投资驱动券商盈利和经纪业务改善。行业杠杆率稳中提升，ROE显著回升，考虑政策导向及对标海外，ROE未来仍有提升空间。 3、11月12日，国务院国有企业改革领导小组第三次会议召开，提出要落实好国有企业改革顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，明确提出改革的目标、时间表、路线图。一系列的行为体现出高层对于国企改革的重视，未来国企改革或将进入加速阶段，但我们认为国有企业做大做强需要股权、期权激励，建议关注国企改革带来的制度红利。 4、自2019年11月开始，国企改革相关文件发布频率明显上升，一系列关于国企改革相关文件发布，说明高层对于国企改革越发重视。国企改革由混改层面深入股权激励层面，提升国企经营效率是大势所趋，未来国企改革或将进入加速阶段。如果国企改革三年行动方案内容中重点涉及或强调股权激励改革，则有望对A股市场带来实质性利好刺激。 【更多详情，请下载：2020年第一季度A股投资策略：科创兴则国家强、ETF牛则股民乐】"
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