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量话笔谈系列之一：量化VS基本面，公募产品各自的优势跑道比较分析
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量化基金和基本面基金的最大区别是“广”和“深”的区别，建议量化基金在中证 500 或中证 1000 指数的跑道上可以考虑适度放松敞口和偏离度，建议量化基金在沪深300上收缩行业和风险因子敞口，紧盯沪深300。
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量话笔谈系列之一：量化VS基本面，公募产品各自的优势跑道比较分析 ◆量化基金和基本面基金的最大区别是“广”和“深”的区别。量化基金不对个股进入深入研究，利用大数定律，用组合的形式实现因子的收益，持仓较为分散，单个股票权重不会太高；而主动权益型基金往往要对上市公司进行深入研究覆盖，对看好的股票重仓持有，持仓较为集中，覆盖上市公司需要投入研究精力，由于研究人员数量及精力有限，相对于量化而言覆盖度不会太广。 ◆建议量化基金在中证500或中证1000指数的跑道上可以考虑适度放松敞口和偏离度。 ◆建议量化基金在沪深300上收缩行业和风险因子敞口，紧盯沪深300。坚持纪律性是在沪深300跑道上的量化产品的重要优势。沪深300指数虽然行业有偏，但权重最大的金融行业也是主动权益型基金长期低配的行业，一旦金融行业领涨沪深300，量化产品就能发挥纪律优势战胜竞争对手。 ◆建议主动权益基金经理尝试布局上证50指数增强产品。从相比沪深300，上证50的股票数量更少因而易于覆盖，且权重更加集中也易于体现集中持股的优势。 ◆海外市场近年来同样出现了龙头效应，但拉长时间来看该效应具有周期性。近年来A股出现了投资标的集中化的趋势，但从美国和香港地区市场来看，标普500近年来有明显跑赢罗素2000指数的现象，香港地区的恒生指数也显著跑赢恒生中小盘指数，而这个相对优势在之前还不明显。 【更多详情，请下载：量话笔谈系列之一：量化VS基本面，公募产品各自的优势跑道比较分析】"
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