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另类视角看资产配置之一：从推特理解“涨跌还看特朗普”
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数据简介
我们使用特朗普自 2017 年以来发送的推特，通过分析对应时间上海金价波动率、结合机器学习算法进行文本分析两种方式，构造了两个“推特波动率”，并用于观察市场短期情绪及判断黄金走势。总体而言，我们构造的两个“推特波动率”都与黄金价格显现出了较高的相关性，这与“推特波动率”实际是政策不确定性的影子指标这一本质密切相关，背后有“市场反应强度变化→市场预期不确定性变化→避险资产价格变化”的完整逻辑链条支撑。短期情绪面上，市场风险偏好有一定改善迹象，但从中长期逻辑而言，我们对黄金仍偏乐观。
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另类视角看资产配置之一：从推特理解“涨跌还看特朗普” 核心观点 我们使用特朗普自2017年以来发送的推特，通过分析对应时间上海金价波动率、结合机器学习算法进行文本分析两种方式，构造了两个“推特波动率”，并用于观察市场短期情绪及判断黄金走势。总体而言，我们构造的两个“推特波动率”都与黄金价格显现出了较高的相关性，这与“推特波动率”实际是政策不确定性的影子指标这一本质密切相关，背后有“市场反应强度变化→市场预期不确定性变化→避险资产价格变化”的完整逻辑链条支撑。短期情绪面上，市场风险偏好有一定改善迹象，但从中长期逻辑而言，我们对黄金仍偏乐观。 数据概览：近万条推特给出的“用户画像” 我们的数据源为2017年1月1日-2020年1月7日期间，特朗普合计发布的 8887条原创推特。从日均发送条数来看，自入主白宫以来，特朗普在推特上的活跃度逐渐提升。从“喜欢”与转推数来看，特朗普在网民中的支持率总体稳定，近期有所回升。从用词来看，特朗普推特“词库”相对直接，“直来直去”的消息发布往往包含贸易、货币政策、地缘政治等方面的关键词，进而扰动市场情绪。此外，2019年下半年以来，特朗普使用较敏感关键词的频率明显上升，给市场带来了较多扰动。 小试牛刀：怎样量化评估推特的“影响力”？ 我们从受特朗普推特影响大、影响因素少、交易时间长等标准出发，挑选上海金展开分析。我们计算推特发送前后各5分钟上海金价变化的波动率，并用此构造“推特实际波动率”，来衡量推特“影响力”的大小。发现上海金价与这一指标相关性较高，背后还有完整逻辑支撑：“推特波动率”较高→市场对特朗普所发推特反应较剧烈→市场认为政策不确定性有所上升→黄金走势偏强，故对近期二者的背离也应加以关注。 【更多详情，请下载：另类视角看资产配置之一：从推特理解“涨跌还看特朗普”】
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