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2019年固收公募基金政策盘点及2020年展望
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盘点19 年固收公募基金8 大政策变革,展望2020 年固收公募面临分类监管渐进、新产品发行收紧、银行定制型产品和新增资金减少、权益和ETF 类产品扩容4 大变化。
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2019年固收公募基金政策盘点及2020年展望 摘要: ●2019年固收公募基金政策回顾,行业迎来8大变革:1)投资工具更多样,公募基金允许投资信用衍生品;2)侧袋机制启动,公募基金流动性风险管理工具更丰富;3)债基迎最严审批,股基获鼓励发行;4)摊余成本法债基发行再度收紧,发行上限有约束;5)公募行业对外开放进一步扩大,外资加速进场;6)银行现金管理类产品与货基统一监管落地,消除监管套利;7)匿名拍卖兴起,债基持仓二级流动 性改善;8)公募产品销售从严监管,打破刚兑目标坚定。 ●2020年固收公募基金市场4大展望: ●1、公募基金分类监管渐行渐近,公募行业“两极分化、强者恒强”、集中度提升特征将更明显,中小基金公司面临更严峻市场竞争; ●2、公募债基、货基新增产品和资金入场增速放缓,避税型产品规模压降,债基新产品审批收紧,老债券基金“壳”价值受青睐,有利于老产品扎实做大做优。 ●3、权益产品发行提速,高分红等类固收类权益产品、债券ETF等受关注度或将提升; ●4、19年银行现金管理类产品猛增,摊余成本法公募债基大量发行,这些产品在19年是新增配置力量,但在2020年则变为杠杆维系和流动性需求,将加剧资金波动;再加上银行自营资金借道定制型公募产品进行监管套利和避税的规模收缩,短端流动性有一定抬升风险,银行短期利润也将受一定影响。 【更多详情,请下载:2019年固收公募基金政策盘点及2020年展望】"
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