* 本报告来自网络，如有侵权请联系删除
固定收益专题：房地产ABS有哪些投资机会？
收藏
分享
纠错
价格免费
数据简介
目前，房地产信用债存在明显信用分层，优质龙头房企的估值和信用利差降至低位，择券的难度上升。本篇报告关注房地产ABS 投资机会，挖掘房地产ABS 相比信用债的溢价空间。
详情描述
固定收益专题：房地产ABS有哪些投资机会？ 报告摘要： ●目前，房地产信用债存在明显信用分层，优质龙头房企的估值和信用利差降至低位，择券的难度上升。 ●2019年房地产ABS发行额稳中有升，贡献净融资增量。房地产ABS审核和发行受政策环境影响，2019年1月和4月(宽松阶段)，房地产ABS发行额分别达652亿元、420亿元。收紧阶段，7-11月净融资额呈现下降趋势。整体来看，2019 年月度净融资均为正。 ●供应链ABS近年来发行放量，提供一级市场投资机会。供应链ABS近年来发行放量，部分房企供应链ABS发行额甚至超过信用债发行额。供应链ABS作为信用债替代品，提供了同一房企的投资机会。 ●供应链ABS提供了短期限投资品种。部分房企发行的信用债期限相对 较长，缺乏2年及以下信用债。比如龙湖、远洋和金茂，2017 年以来信用债平均行权发行期限超过3年(含)，龙光2019年以来信用债期限以3+2为主，世茂2019年以来信用债平均行权发行期限也超过2.5年(含)。上述房企的供应链ABS发行额相对较大，相当于提供了1年及以内的投资品种。 ●挖掘供应链ABS发行溢价。旭辉、宝龙、万科、世茂、恒大、龙光、首开、珠江实业、金茂、碧桂园、融创供应链ABS较信用债的发行溢价相对较高。 ●核心假设风险。房地产政策超预期；数据口径存在偏差。 【更多详情，请下载：固定收益专题：房地产ABS有哪些投资机会？】
报告预览
*本报告来自网络，如有侵权请联系删除
相关「可视数据」推荐
相关「数据报告」推荐
