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通信行业：华为临时许可可能获延期，5G共建共享不宜过度悲观
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数据简介
共建共享将利好运营商，总体 capex 可控，未来长周期折旧摊销可控，尤其对于有业绩承诺的中国联通而言将形成实质利好；对设备商的影响程度无线设备大于传输设备，但实际无需太悲观，调整后仍有机会；利好 5G 手机和 5G 应用，消费电子产品和应用将加速落地。
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通信行业：华为临时许可可能获延期，5G共建共享不宜过度悲观 行情回顾 上周，通信(申万)指数上涨3.34%，跑赢沪深300指数1.22pct。 投资建议 8月14日，中国联通董事长王晓初在业绩发布会，上提到5G共建，共享方案。对此，市场关注度高且分歧较大，但我们认为不宜过度悲观。中国联通提到的共建共享方案是对市场影响最大的方案，能否完全落地存在不确定性。共建共享会带来总投资规模的压缩，但具体压缩多少目前仍难判断。同时，共建共享将缩短5G投资周期，此前市场预期4-5年基本完成5G网络的建设，可能会压缩到3-4年，因此预计对2019-2021三年capex不会有显著影响，甚至可能会比此前预期还要好，对相关公司的业绩兑现影响不是很大。 我们认为，共建共享将利好运营商，总体capex可控，未来长周期折旧摊销可控，尤其对于有业绩承诺的中国联通而言将形成实质利好；对设备商的影响程度无线设备大于传输设备，但实际无需太悲观，调整后仍有机会；利好5G手机和5G应用，消费电子产品和应用将加速落地。 推荐组合 本周关注：烽火通信、和而泰、海能达、海格通信。 持续关注：5G(基站主设备商、烽火通信、沪电股份、中国联通)；云计算(紫光股份、中际旭创、星网锐捷、太辰光)；北斗及军工信息化(海格通信、 七一二、上海瀚讯)；物联网(和而泰、拓邦股份、移为通信)；网络可视化(中新赛克、迪普科技)；云视讯及专网(亿联网络、海能达)。 【更多详情，请下载：通信行业：华为临时许可可能获延期，5G共建共享不宜过度悲观】
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