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科技产业系列报告7：科技股的春天
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数据简介
我们判断，2020-2021 年，科技板块优势公司盈利和估值均有望持续上行。中国科技市场有望涌现一批具备核心竞争力、安全可控的龙头企业。重点关注：软件&SaaS、5G&物联网、IT 硬件、IDC、消费互联网等板块。
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科技产业系列报告7：科技股的春天 报告缘起 受市场情绪等因素驱动，近期A股科技股整体涨幅较为可观，自8月中旬以来，中信电子、计算机、通信行业指数分别上涨10.7%、8.7%、10.6%，显著跑赢同期沪深300、创业板指数。本轮科技股的行情是否能够持续，是否具有基本面的支撑，长周期将如何演绎等，都是当前投资者极为关注的问题。 我们认为，国内科技股的长期上行周期已经开启，国内科技股有望迎来2~3年的上行周期。当前，我们正处于“移动互联网”红利向“5AloT” 红利发展的过程中。5G、AI. loT、SaaS云计算等科技进步逐渐落地，孕育科技新周期。中长期视角，建议重点关注:具有长周期优质赛道的软件&SaaS等,业绩有望改善的电信设备、消费电子、IT硬件等, 以及具有长期确定性的IDC、消费互联网等板块，并结合ROE筛选长期业务模式、竞争格局理想的优质个股。 基本面: 三因素共振，驱动2020年科技股业绩大年 2020年:国内科技板块业绩大年。我们判断，在经历2019H2的低谷后，软件&SaaS板块的持续高增长、5G带来的电信运营商资本支出增加、智能手机换机潮，以及云厂商资本支出的复苏等系列利好，将支撑科技股业绩在2020年趋势性向上，并主要体现在如下层面: 1)软件&SaaS:美国历史数据显示，新一轮的科技周期必然带来企业IT支出的显著提速，而当前云计算、AI. 5G等推动下的企业数字化转型，正不断推升企业的IT支出，而软件则是当前国内企业IT支出最具成长性的方向。同时考虑到:贸易冲突推动自主可控产业政策强化、宏观产业结构升级驱动、国内软件厂商的本土化优势、云计算巨头的积极推动等，我们判断国内软件&SaaS板块中期发展将不断提速，井成为国内科技创兴最主要受益者之一。美国市场历史亦显示，过去十年,在企业数字化转型、云计算等共同驱动下，美股软件板块为表现最好的科技板块之一，主要企业估值水平亦持续创出新高。 【更多详情，请下载：科技产业系列报告7：科技股的春天】
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