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看好A股19年下半年系列报告：拐点已至，强烈看好下半年
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数据简介
今年 A 股向上拐点已经显现，强烈看好下半年。以 18 年底上证综指 2450点点位作为参照，19 年 A 股盈利增速有望提升 10%，估值有望提升 30%，全年初步空间看到 43%左右，即 3500 点左右（不排除估值上涨超预期带来指数突破 3500 点）。市场下半年将突破一季度高点，开启中期上涨走势。
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看好A股19年下半年系列报告：拐点已至，强烈看好下半年 研究结论 拐点已至，强烈看好下半年 ●今年A股向上拐点已经显现，强烈看好下半年。以18年底上证综指2450点点位作为参照，19年A股盈利增速有望提升10%。估值有望提升30%，全年初步空间看到43%左右，即3500点左右（不排除估值上涨超预期带来指数突破3500点）。市场下半年将突破一季度高点，开启中期上涨走势。 ●上涨逻辑来看，政策的宽松以及中美贸易摩擦的缓和，将持续提升风险偏好从而抬升估值：而上证50以及沪深300等核心股票基本面的稳定性则将支撑整体A股盈利，从而最终实现A股的上涨。具体来看： 一、A股估值具备安全边际，向下空间有限，向上弹性较大。 （1）整体A股市盈率当前（13.44倍）处于2010年以来45分位点左右，离中位数（13.95倍）依然有4%左右上涨空间，离“中位数+0.25倍Std”还有11%的空间。市净率来看，当前市净率处于2010年以来20-30分位点，离中位数依然有13%的上升空间。（2） 沪深300和上证50为代表的核心资产股票指数估值依然具有安全边际。（3） 以创业板为代表的小盘成长股，需要等待盈利增速回正来消化估值。 二、政策的宽松、长期资金入市以及中美贸易摩擦的缓和，将持续提升风险偏好从而抬升估值。（1） 2019 年资本市场将持续受益于金融供给侧改革政策呵护金融市场的基调越来越突出，将解除A股投资者的后顾之忧，提升风险偏好。（2） 6月底G20峰会上，中美首脑将就贸易摩擦再次会面，有望达成意向性协议，因此贸易摩擦对于市场情绪的压制有望进一步缓和。 （3）2019年海内外长期资金入市规模有望更大。 【更多详情，请下载：看好A股19年下半年系列报告：拐点已至，强烈看好下半年】
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