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机械行业挖掘机跟踪报告:存量替代高峰仍未到来,2020年需求具备强支撑
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存量更新是本轮挖掘机复苏周期的重要支撑,但碍于行业缺乏对于存量结构的官方数据,使得对于旧机更新节奏的分析变得难以量化。我们提取了2019 年12 月份(截止日12 月4 日)挖掘机交易平台铁甲二手机的全部二手机挖掘机交易数据,对此前的存量分析初步结论做进一步的验证分析
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机械行业挖掘机跟踪报告:存量替代高峰仍未到来,2020年需求具备强支撑 存量更新是本轮挖掘机复苏周期的重要支撑,但碍于行业缺乏对于存量结构的官方数据,使得对于旧机更新节奏的分析变得难以量化。我们提取了2019年12月份(截止日12月4日)挖掘机交易平台铁甲二手机的全部二手机挖掘机交易数据,共计5.4万个,对此前的存量分析初步结论做进一步的验证,主要结论如下。 (1)二手挖掘杌平均开机小时数达到8480个小时 根据我们最新采集的样本,目前在交易的二手挖掘机平均开机小时数达到8480.25小时,较8月份的样本数据增加了约200个小时。 根据统计,开机小时数在6001 -8000,8001-10000 个的挖掘机占比分别为21.32%和24.71%,开机小时数在10000 以上的挖掘机占比达到26.77%。我们认为,开机超过1万小时的挖掘机折损较为严重,是目前存量替代的主要对象。 (2)日韩系挖掘机老化严重,国产品牌替代空间广阔 根据最新的样本数据,从分品牌的开机小时数来看,小松(平均开机小时数达到9529)、日立(平均开机小时数达到11049)、斗山(平均开机小时敏达到9079)等日韩品牌存量挖掘机开机小时数显著高于国产品牌。作为对照,三一、徐工二手机开机小时数分别为6562个和5580个。 从不同品牌的年份分布情况来看,小松、卡特彼勒等外资品牌在二手挖掘机存量主要集中在2008-2012年的上轮周期中,2012年-2013 年出产的挖掘机中,三一重工的二手机交易数量巳经分别超过卡特彼勒和小松,成为行业第一。随着国产品牌的崛起,外资品牌挖机在存量的份额也将持续萎缩,尤其日韩系品牌存量挖机老化是不争的事实,本轮周期国产龙头增速高于行业,一定程度也与替代外资品牌存量有关。 【更多详情,请下载:机械行业挖掘机跟踪报告:存量替代高峰仍未到来,2020年需求具备强支撑】
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