* 本报告来自网络，如有侵权请联系删除
信用债2020年投资策略：云开方见日，潮尽炉峰出
收藏
分享
纠错
价格免费
数据简介
2019 年 1-11 月，企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具共发行 7,412 只，发行金额 78,079.20 亿元，同比上升 7.38%。信用债净融资额16,039.23 亿元，同比增加 353.87 亿元。信用债合计成交 165,408.24 亿元，同比上升 2.46%。信用利差全年以收缩为主，但分化严重，AA 以下评级以及 5 年以上长久期信用利差仍维持高位。城投债受到市场追捧，利差已处于历史较低分位数。
详情描述
信用债2020年投资策略：云开方见日，潮尽炉峰出 截至2019年12月初，信用市场新增违约主体38家，与去年基本持平，违约债券共计164只，违约债券规模为1293.98亿元，违约债券规模达到历史峰值。新增违约主体中，民营企业数量高达 22家，占据绝对多数；上市公司数量16家，已超过去年水平。信用市场分层导致民企融资环境难以改善，而上市公司的违约更多是为激进投资买单。 2019年，房地产投资在建安投资的支撑下仍具有较强韧性，但随着土地投资在2020年继续回落以及房企本轮建设周期进入尾声，2020年房地产投资下降的可能性较大。房企经营头部集中程度进一步加剧，大型房企营收稳定、融资畅通、项目周转快，对其现金流具有一定保障；中小房企因融资受限而缩减拿地规模，项目建设周转不及大型房企，不论是短期偿债能力还是未来盈利能力均较为堪忧。 从二级市场的表现来看，房企债的信用利差也出现分化，AAA评级房企信用利差全年位于低位，AA+和AA房企债信用利差波动较大。2019年因域施策的监管模式逐渐成熟，我们认为2020年房地产监管仍会是总量稳定+因城施策的模式，人才引进将会是调节区域房市的较好抓手。2019年中央经济工作会议强调“稳地价、稳房价、稳预期”，2020年的房地产市场仍会是存量的争夺。建议关注民企龙头房企的投资机会，对于非房业务转型激进的中小房企，我们建议谨慎关注。 【更多详情，请下载：信用债2020年投资策略：云开方见日，潮尽炉峰出】
报告预览
*本报告来自网络，如有侵权请联系删除
相关「可视数据」推荐
相关「数据报告」推荐
