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衍生品专题报告：50ETF期权熔断制度及场内衍生品市场发展
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本报告从深度虚值和临近到期的平值期权频繁熔断、新产品陆续推出的场内衍生品市场对50ETF 期权熔断制度及场内衍生品市场发展进行了全面分析
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衍生品专题报告：50ETF期权熔断制度及场内衍生品市场发展 从2015年以来，场内金融衍生品市场不断发展，新产品陆续推出，交易規则也历经了多次变化，50ETF期权的熔断制度给市场参与者带来不小的挑战，本文将从这几个方面对过去五年的发展进行梳理。 1.深度虚值和临近到期的平值期权频繁熔断 50ETF期杈在交易规则里面引入了熔断机制，在连续竞价交易期间，期权交易实行熔断制度。触发熔断需要同时满足两个条件: 1.合约盘中交易价格较最近参考价格.上涨、下跌达到或者超过50%; 2.价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位5倍。 其中，最近参考价格是指期权合约在最近一次集合竞价阶段产生的成交价格。最近一次集合竞价可能是开盘集合竞价也有可能是盘中集合竞价。如果开盘集合竞价阶段未产生成交价格的，以期杈合约前结算价格作为最近参考价格;如果盘中集合竞价阶段未产生成交价格的，以进入该集合竞价阶段前的最后一笔成交价格作为最近参考价格。 合约最小报价单位为0.0001元。 当某个期权合约触发了熔断，那么该合约就会进入3分钟的集合竞价交易阶段,该集合竞价阶段的最后1分钟内，交易所不接受撇单申报，当集合竞价交易结束后，该合约继续进行连续竞价交易。 当期权交易达到熔断标准进入集合竞价的，市价剩余转限价申报中尚未成交的部分，按本方申报最新成交价格转为限价申报，进入集合竞价。全额即时限价申报以及全额即时市价申报如果全部成交将导致期权交易达到熔断标准的，则该申报为无效申报。 【更多详情，请下载：衍生品专题报告：50ETF期权熔断制度及场内衍生品市场发展】
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