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房地产企业融资状况跟踪:哪些房企2020年再融资压力大
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合理考量房企的再融资压力,我们认为需要同时考虑杠杆、待偿还的公开市场债务规模等指标,综合来看,恒大、绿地、泛海、新湖中宝等房企,兼具债券再融资规模高、高杠杆经营的问题,再融资压力较高。
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房地产企业融资状况跟踪:哪些房企2020年再融资压力大 12月6日中央经济工作会议并未再提“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,但是首次将“稳地价”写入中央经济工作会议报告。该如何解读这一变化?在房企融资持续收紧的背景下,房企面临较高的再融资压力,房企融资边际放松符合防风险和稳增长的需求。 商业性房地产开发贷三季度净增加1600亿,相比.上半年的5600亿,环比增速明显降低,预计这一趋势还将持续; 信用债7-11月份净融资为-305.2亿元,10-11 月份ABS净融资连续为负,海外债能够实现一定的净融资但预计难以持续;房地产信托也受到64号文的“余额管控”。 但是,从央行的一系列表态来看,简单放松房企的融资显然面临较多的约束:一方面,《中国金融稳定报告(2019)》指出我国的中国住户部门债务负担已经由2018 年低于国际平均水平上升为与国际平均水平相当,且部分地区住户部门和一-些低收入家庭债务风险较为突出;另一方面,房地产市场风险可能在某些区域显现,并可能传导至金融机构。所以未来政策走向预计仅仅是微调。 稳预期主要的方式是稳房价,稳房价先要稳地价,而稳地价最直接的方式就是对房地产融资进行管控。兼顾防风险、稳增长的实际需求和稳地价、稳房价、稳预期的调控目标,房企融资边际放松、区别对待是目前政策的最好选择,简单大规模放松房企融资的可能性非常小,且目前已经出台针对信托和海外债的政策,融资放松还受到一定的政策管控约束。 【更多详情,请下载:房地产企业融资状况跟踪:哪些房企2020年再融资压力大】
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