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12月通胀数据点评:宏观“茶”,“猪油共振向上”概率较低,通货膨胀不是2020年货币政策的掣肘
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数据简介
1.猪价与油价“一上一下”,12 月CPI 当月同比持平于前值;2.PPI 当月同比大幅回升符合预期;3.PPIRM 当月同比降幅收窄;4.2020 年“猪油共振向上”概率较低;5.通货膨胀不是2020 年货币政策的掣肘,1 月20 日央行大概率下调LPR 报价。
详情描述
12月通胀数据点评:宏观“茶”,“猪油共振向上”概率较低,通货膨胀不是2020年货币政策的掣肘 事件: 12月CPI当月同比4.50%,预期4.70%, 前值4.50%; 12月PPI当月同比-0.50%,预期-0.40%,前值-1.40%; 12月PPIRM当月同比-1 30%,前值-2.20%。 点评: 一、猪价与油价“一上一下”,12月CPI当月同比持平于前值12月CPI当月同比为4.50%,低于预期0.2个百分点,持平于前值。其中,食品CPI当月同比为17.40%,较前值下行1.70个百分点,止步“九连升”;非食品CPI当月同比为1.30%,较前值上行0.30个百分点,在前期“八连降"之后迎来“两连升”。核心CPI当月同比为1.40%,持平于前值,较2018年2月 的2.5%的高点下行1.10个百分点,为2016年3月 以来低点,表明实体经济需求依旧疲弱。消费品CPI当月同比为6.40%,较前值下行0.10个百分点,同样止步“九连升”,而服务CPI当月同比为1.20%,持平于前值,自2019年1月以来持续单边下行。 CPI当月同比的8大分项连续9个月“7升1降” 。其中,食品烟酒、其他用品和服务、医疗保健、教育文化和娱乐、衣着、居住、生活用品及服务的CPI当月同比分别为12.90%、4.40%、2.10%、1.80%、 0.80%、0.50%、0.40%, 分别较前值上行-1.00、0.10、0.10、 0.10、 -0.30、 0.10、 0个百分点,而交通和通信的CPI当月同比为-0.70%,在10月触底的情况下,12月较11月大幅.上行2.10个百分点,主因是在国际油价大幅上行的背景下,交通工具用燃料当月同比录得0.60%,较前值大幅上行11.20个百分点,时隔7个月之后“转正”,与之相呼应的是,水电燃料当月同比录得0.10%,较前值上行0.60个百分点,同步实现“转正”。 【更多详情,请下载:12月通胀数据点评:宏观“茶”,“猪油共振向上”概率较低,通货膨胀不是2020年货币政策的掣肘】
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