详情描述

宏观经济月报：2019年10月数据详析
1、宏观经济： 10月宏观数据季节性回落，逆回期调节政策正在加码
工业生产：10月工业增加值增速再现季初回落规律，各细分行业增速普遍放缓，内外需不振继续拖累工业生产。
投资： 1-10月固定资产投资增速延续下行势头，当月基建投资减速明显。
消费： 10月社零增速超预期下滑，部分可归因于“双十一”前的消费需求暂缓。
贸易： 10 月经贸摩擦缓和，我国进出口降幅收窄。
2、物价： 10月CPI同比快速冲高，PPI 增速即将触底回升
CPI： CPI快速冲高，主要原因是猪肉及其替代品价格加速上涨，推动食品价格涨幅扩大；当月非食品价格涨幅低迷且继续回落，通胀结构性特征明显。
PPI：受上年同期基数抬高，以及当前工业品需求不振影响，10 月PPI同比跌幅加深。
3、金融： 10月社融、信贷季节性回落，年底前逆周期调节力度有望加码
社会融资：10月新增人民币贷款回落幅度超出预期，信贷结构继续改善。
货币供应： 10月末M2增速持平，当月人民币存款增速小幅下滑； MI低位回落，反映实体经济活跃度依然不足，四季度经济增速出现反弹的概率较小。
4、财政：低基数推高财政收入增速，财政支出增速季节性回落
财政收入： 10月财政收入增速反弹，第一大税种增值税及进口环节税收同比降幅有所扩大。
财政支出： 10月财政支出增速大幅回落，符合季节性规律，其中基建类支出增速转负。
【更多详情，请下载：宏观经济月报：2019年10月数据详析】