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电子行业每周市场动态追踪：美推迟华为许可，国产替代加速
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消费电子领域，我们认为 2019 年是创新小年，建议关注平台型龙头公司以及高确定性创新点；半导体领域，注重“自顶而下”与“农村包围城市”两大逻辑，建议重点关注有望受惠于政策扶持的龙头企业及国产化替代细分领域优秀公司。
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电子行业每周市场动态追踪：美推迟华为许可，国产替代加速 行业观点:美推迟华为许可，国产替代加速 半导体:美方推迟对华为出口许可，制造端反弹佐证部分细分领域需求旺盛。根据参考消息网转引彭博社报道，本周美国白宫计划推迟就授予美国企业向华为销售产品的许可--事做出决定，结合美方将中国列入“汇率操纵国”，进一步引发市场担忧。我们认为，贸易摩擦长期化的趋势对芯片国产替代具有催化提速作用，相关核心企业有望受到更大力度扶持，存储领域的兆易、ISSI等，功率半导体的安世，射频领域的卓胜微，图像传感器领域的韦尔股份(北京豪威)等都有望加速份额提升的过程。此外，根据本周中芯国际电话会，第二季度公司来自通信应用收入增长最快(+34%)，主要受益于智能手机客户和连接相关应用，在逻辑、射频、背照式CMOS图像传感器、图像传感处理器和NORFlash、ETC等方面需求有明显增长。长期而言，我们仍然强调半导体核心逻辑是十年维度的自主可控，后续政策、资金支持有望加大。行业龙头公司具备先发优势且在政策自上而下逐步落地过程中有望率先受益，建议重点关注。推荐博通集成(ETC政策推动)、韦尔股份(图像传感器进入大客户高端产品)、中芯国际、兆易创新，建议关注卓胜微(射频前端国产化替代)。 消费电子:国内智能手机出货继续承压，5G落地有望加速。IDC数据显示二季度中国区智能手机出货量达9800万台，同比6.1%,前半年整体出货量1.81亿部,同比-5.4%。市占率方面，华为二季度出货量3630万台，同比+27%,国内份额达37%,同比+9.6pcts。VIVO、OPPO、小米、苹果分别出货1830/1820/1170/660万台,分别下滑8.2/14/19/6.2%，智能手机行业整体仍然承压。但是我们乐观看待5G后续落地，韩国自4月份5G手机商用以来，用户数突破200万，预计年底达到400万，占韩国智能手机出货量比例达25%左右。2019下半年华为、中兴等相继发布5G手机，我们认为2020年其他品牌将加速跟进，上修整体5G手机全年出货量预测至2-3亿部。当前时点，消费电子板块我们仍然推荐5G及华为产业链相关标的，建议重点关注鹏鼎控股、立讯精密、共达电声、汇项科技。 【更多详情，请下载：电子行业每周市场动态追踪：美推迟华为许可，国产替代加速】
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