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隐含波动率，隐含了哪些信息？
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隐含波动率在转债定价、期权定价、波动率预测等方面有着重要作用。由于隐含波动率包含了市场投资者对未来市场波动的预期信息，也因此被一些投资者作为新型的技术性指标进行运用。本文介绍了隐含波动率指数（VIX）在择时方面的一些研究和应用。在此基础上，对中国版的CIVIX 指数与上证50之间的关系、以及转债市场隐含波动率与中证转债指数之间的关系进行了实证。
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隐含波动率，隐含了哪些信息？ 研究结论 ·隐含波动率在转债定价、期权定价、波动率预测等方面有着重要作用。由于隐含波动率包含了市场投资者对未来市场波动的预期信息。近年来在海外市场中曾多次体现出预警价值，也因此被一些投资者作为新型的技术性指标进行运用。 ·本文介绍了隐含波动率指数（VIX） 在择时方面的一些研究和应用。在此基础上，对中国版的CIVIX指数与上证50之间的关系、以及转债市场隐含波动率与中证转债指数之间的关系进行了实证。 ·隐含波动率 可以理解为资产价格中所反映的，对未来一段时间的实际波动率的预期。各国的隐含波动率指数与实际波动率的走势基本一致。 ·1993 年，美国芝加哥期权交易所（CB0E） 发布了全球第一个波动率指数VIX指数，成为衡量市场波动预期的指标。上交所曾在2015年推出了基于中国版的上证50ETF ivix指数。2019年3月，万得开始发布50ETF波动率指数（CIVIX）， 与 ivix走势一致。 ·VIX 指数主要有三个特点： 1）负相关性。即波动率指数上升时一般股票收益率会下降。2）非对称性，即波动率指数同等程度上升和下降时，对股票收益率的影响程度不同。当波动率指数上升时，股票收益率下降的程度比波动率指数同等程度下降时股票收益率上升的程度大。3）阈值性，即波动率指数存在足以影响投资策略和资产价格的阈值。 ·在美国、 韩国、欧洲、国内股市出现的几次大幅波动中，VIX 指数曾多次体现出危机预警价值，由此得到了学术界的关注。 【更多详情，请下载：隐含波动率，隐含了哪些信息？】
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