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油服行业深度研究:中期业绩大幅改善,油服行业景气周期持续
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本报告通过油服行业概况、原油市场回顾、业绩、能源安全与政策利好,总结了中期业绩大幅改善,油服行业景气周期持续的原因
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油服行业深度研究:中期业绩大幅改善,油服行业景气周期持续 上半年油价整体呈现出先扬后抑的走势。上半年油价先震荡上行,涨幅显著,随后受到全球需求前景不佳,叠加美油的增产,油价高位回落。整体来看, OPEC+减产以及地缘政治风险加剧是推动2019上半年油价上涨的重要因素。2019年下半年油价仍受到多方因素的影响,包括美国原油库存情况,美国是否会对伊朗制裁采取更严厉措施,以及贸易紧张局势能否缓和等因素。我们认为尽管OPEC+减产一定程度上对油价具有较强的支撑,然而在全球需求相对疲弱的大环境下,叠加美国原油产量的增产,减产对原油市场的影响将会有所弱化。另外, 鉴于伊朗紧张局势,地缘政治冲突一触即发,市场将继续密切关注美国和伊朗在海湾地区的紧张局势对于原油的影响。 行业景气度维持高位,油服板块业绩整体改善。2018 年国际综合油田服务巨头收入和利润同比大幅提升,业绩复苏的最大驱动力来自北美市场。从三大油服公司发布的2019年中报业绩来看,2019 年上半年收入温和增长,盈利有所下滑。2019年中期油服板块实现营业收入977.82 亿元,同比增长22.28%,实现归母净利润为22.83亿元,同比增长151.95%。根据中报披露显示,油服板块上市公司业绩普遍有所增长,部分企业业绩相较去年同期出现下滑。从中报披露的订单及油服业务来看,国内外项目推进速度不断提升,诸多优质订单开始释放,油服行业产业链景气度进一步提升。 【更多详情,请下载:油服行业深度研究:中期业绩大幅改善,油服行业景气周期持续】
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