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金融工程专题报告：行业景气度的量化前瞻，基于行业基本面视角
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数据简介
本报告选取6个代表性行业进行研究，其中上游选取有色、煤炭行业，中游选取钢铁、化工行业，下游选取汽车与房地产行业。本报告从行业自身基本面入手，寻找行业景气的领先指标，而行业景气度的上行往往是由需求的扩大导致的，因此本报告着重于从需求层面构建行业中观景气度打分预测模型。
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金融工程专题报告：行业景气度的量化前瞻，基于行业基本面视角 ◆在《行业景气度的量化前瞻》系列专题中，我们分别从财务指标和宏观基本面构建了行业的景气度前瞻性打分预测模型，本文作为该系列的第三篇，从行业自身基本面入手，寻找行业景气的领先指标，而行业景气度的上行往往是由需求的扩大导致的，因此本文着重于从需求层面构建行业中观景气度打分预测模型。同样，我们选取6个代表性行业进行研究，其中上游选取有色、煤炭行业，中游选取钢铁、化工行业，下游选取汽车与房地产行。 ◆对于行业基本面层面，我们分别从不同行业寻找下游需求指标，当下游需求指标明显改善时，逻辑上行业景气度也会相应有所提升。其中对于上游和中游行业，我们可以选择其下游行业中的投资额、销量、产量等指标的同比增速来衡量下游的需求情况，但对于汽车和房地产行业，属于下游行业，其需求往往取决于居民的收入和消费，因此我们从该行业的销量（需求的结果）和居民消费角度来构建指标。 ◆从预测的结果来看，四季度6个行业中煤炭开采、化工和汽车行业基本面景气度较好，结合我们之前的宏观视角和财务视角来看，宏观环境不佳的情况下所有行业下行概率较大，而从行业财务运转情况来看，房地产行业景气度较强，综合宏观、供需、财务打分做等权加权，得到四季度行业景气度研判，从预测来看仅有房地产行业综合景气度为上行，汽车和化工行业景气度打分也接近上行阈值。 【更多详情，请下载：金融工程专题报告：行业景气度的量化前瞻，基于行业基本面视角】
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