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全球负利率对大类资产配置的影响：负利率迷思
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负利率政策有效果吗？在负利率大时代下，欧洲和日本相继推出负利率政策，但是事与愿违，由于同业间竞争，负利率下银行为了不损害储户利率，并没有将负利率转嫁给储户，因此负利率下商业银行负债端资 金成本并没有显著下降，相反负利率进一步压低了收益率曲线，导致商业银行资产端收益下降，甚至出现了“流动性陷阱”。
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全球负利率对大类资产配置的影响：负利率迷思 负利率政策的实施效果。由于各国实施负利率政策的目的不同，因此分析实施效果不能一刀切。例如，瑞典央行主要是为了提升价格水平，效果较为显著;欧洲央行除了提升价格水平，还想刺激经济增长，政策效果森现一般;丹麦成功保持汇率稳定，瑞士表现一般；日本更是为了压低日元汇率，支持物价上涨，刺激经济，但是结果也是喜忧参半。 负利率迷思：负利率政策有效果吗?在负利率大时代下，欧洲和日本相继推出负利率政策，但是事与愿违，由于同业间竞争，负利率下银行为了不损害储户利率，并没有将负利率转嫁给储户，因此负利率下商业银行负债端资金成本并没有显著下降，相反负利率进一步压低了收益率曲线，导致商业银行资产端收益下降，甚至出现了“流动性陷阱”。 同时，负利率导致过低利率和宽松的流动性，引发企业加杠杆，导致宏观杠杆高企，资产价格暴涨，为下一次危机埋下种子。负利率政策下国债还有市场需求吗?伴随着各国央行的新一轮量化宽松，将会持续推动国债收益率下行，未来负利率收益的债券数量将会显著增加，因此负利率的症结在于投资者风险偏好下降，信心不足，如果不能很好的解决投资者信心问题，负利率将会带来的是流动性陷阱，负利率国债依然存在旺盛的需要。 【更多详情，请下载：全球负利率对大类资产配置的影响：负利率迷思】
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