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债市启明系列：鲍威尔证词释放了哪些信号
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北京时间7月10 日20：30，美联储公布鲍威尔国会证词。鲍威尔在国会证词中回顾了2019年上半年的经济形势和货币政策，并再度发表鸽派言论：通胀的疲软可能比美联储预期的更久，这进一步引发了宽松预期，本次听证会可能是美联储内部分歧到暂时统一的信号。证词公布后，CME Fed watch 显示7月议息会议降息至2.00%-2.25%的可能性为76.5%，降息至1.75%-2.00%区间的可能性为23.5%。
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债市启明系列：鲍威尔证词释放了哪些信号 鲍威尔在证词中阐述了2019年上半年美国经济的现状与展望，认为形势交错复杂，并总结了上半年的货币政策：2019年上半年经济表现良好，并且正处于第十一年扩张;然而通胀一直低于FOMC的2%的目标，且其疲弱态势延续的时间可能比之前预期的要长，而贸易紧张和全球经济增长的种种交错复杂的趋势一直在影响经济活动和前景。在1月、3月和5月的会议上，美联储均表示将耐心等特以确定适合的联邦基金利率。随后在6月份的会议声明中，鉴于经济前景的不确定性和通胀走弱，美联储指出将密切监测经济数据，并将采取适当行动维持经济增长。 鲍威尔本次再发鸽派盲论称通胀疲软可能比预期的更持久：PCE在去年大部分时间接近2%的通胀目标后，在今年前5个月有所下降,其中5月份为1.5%。核心PCE指标今年也有所下降。鲍威尔称美联储的基本预期是通货膨胀随着时间的推移回到委员会2%的目标。然而近几个月美国经济前景的不确定性有所增加，疲软的通胀可能比美联储预期的更久。美联储正在仔细监测各种问题的发展，并将继续评估它们对美国经济前景和通胀的影响。 本次听证会可能是美联储内部分歧到暂时统一的信号：2019年美联储货币政策表现出了较大的不确定性，美联储内部也有较大分歧。6月议息会议后市场表现出了较强的降息预期。但听证会前美联储官员在各种场合的表态却在回归中性。前期鲍威尔在定性货币政策时表现得比较纠结，不愿进行明显表态，如6月议息会议后的发布会鲍威尔强调不应对经济数据过度反应，希望更加密切的观察未来的各种信息，但这一次听证会鲍威尔提到通胀低于前期预计，对通胀暂时有了统一意见，表明了美联储内部可能由分歧达到了暂时统一。 【更多详情，请下载：债市启明系列：鲍威尔证词释放了哪些信号】
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