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债市启明系列：从欧央行到美联储，降息的潮水将至
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数据简介
美联储议息会议结果：6月维持联邦基金利率原有2.25%-2.50%区间符合市场预期。除了删掉保持耐心的措辞以及首次出现反对票（而且还是降息）以外，本次美联储会议最大的看点是点阵图，点阵图显示相当多的官员认为要降息，甚至有7位票委认为需要在年内降息两次。随着不确定性逐渐转为明确地通胀低迷和经济增长动力下降，我们认为美联储将在年内降息1次（大概率出现在12月份）。从欧央行的“更多的降息仍是该行政策工具的一部分”到美联储的“不再保持耐心且将适当行动”，全球货币政策宽松可期，降息的潮水降至。
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债市启明系列：从欧央行到美联储，降息的潮水将至 核心观点 美联储议息会议结果: 6月维持联邦基金利率原有2.25%-2.50%区间符合市场预期。基于劳动力市场环境和通胀已有的表现及未来的预期，本次美联储会议,FOMC委员投票决定将一般和超额准备金利率维持在2.35%，同时，将联邦基金利率维持在2.25%-2.50%目标区间内。美联储关于联邦基金利率区间的表述进一步转鸽。 会议内容及解读:美联储在6月份的会议声明中修改了部分关于经济情况和预期的表述，释放出强烈的鸽派信号，对经济前景的乐观看法“不确定性有所增强”;将“经济增长稳健”改为“经济增速温和”。5月的“耐心等待，以确定未来对联邦基金利率目标范围的调整”改为“密切监测未来经济信息对经济前景的影响，并将采取适当行动，以维持经济增长，劳动力市场强劲，通胀接近2%目标"。目前公众对于贸易摩擦的担忧加剧，金融市场风险情绪强, FOMC许多成员认为应当采取宽松的货币政策; FOMC对通胀表示担忧，并坚定地维护2%的通胀目标。美联储还没对具体的降息规模做出讨论，这将取决于未来的经济表现和数据。6月会议声明并未对缩表进行新的表述，但鲍威尔随后表示，缩表将按照计划进行，如果货币政策转向宽松也有可能调整缩表计划。 美国市场表现:美联储决议公布后，美指下行至97.11, 离岸人民币兑美元涨幅超百点，报6.8891,美元兑日元跌破108。 2年期美债收益率-度跌至1.764%，为2017年12月以来新低; 5年期美债收益率跌至1.77%,为2017年9月以来新低;十年期美债收益率下行至2.048%低点。鲍威尔讲话后，道指涨超70点，随后涨幅收窄至30点以内;国际黄金上涨近3美元; WTI原油上涨近0.5美元，布伦特原油下跌0.48%。 【更多详情，请下载：债市启明系列：从欧央行到美联储，降息的潮水将至】
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