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计算机应用行业：板块拉开估值切换帷幕

1.行业观点

1.1.行业走势回顾

上周计算机行业(中信)指数.上涨9.26%， 沪深300指数下跌3.92%， 创业板指数下跌5.05%。

1.2. 本周行业策略

行情回顾:上周计算机行业(中信)指数上涨9.26%，沪深300指数下跌3.92%，创业板指数下跌5.05%。5月初的周观点我们曾提出随着年报披露，市场风格短期可能转向产业和业绩驱动的板块，首推配置云计算。二季度云计算板块的代表性公司如用友网络、广联达、石基信息、宝信软件等显著跑赢板块。三季度开始我们重点推荐有望加速推进的自主可控和景气度提升的网络安全板块。目前时点市场风险偏好提升,计算机行业往年四季度开始走估值切换的行情，今年估值切换行情有可能提前启动。弹性最大是自主可控和金融IT,关注太极股份、卫士通、中国软件、中国长城、恒生电子、同花順、贏时胜等;业绩驱动最好是网络安全和医疗IT， 关注启明星辰、绿盟科技、卫宁健康、创业惠康等。

第一、弹性较大是金融IT板块，主要偏贝塔驱动。2月份中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习，拉开深化金融供给侧结构性改革序幕，资本市场定位提升。8月下旬央行印发金融科技三年发展规划，确定六大重点任务。作为金融改革的助力，我们认为金融IT三个子方向最为受益: 1、证券监管放松和制度完善推动IT新需求，关注恒生电子、贏时胜、同花顺、东方财富等: 2、金融基础信息设施国产化:关注长亮科技、润和软件等; 3、金融大数据和互金(更多受技术和业务成熟度、业务渠道布局影响)，关注高伟达、宇信科技、银之杰等。

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