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数量化专题报告：Smart Beta交易产品设计及实战应用
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数据简介
首先对市值加权指数的由来进行介绍，并对其存在的不足进行阐述。在此基础上，引出Smart Beta构建方法和可能的改进维度。结合具体案例给出指数的构建流程和对应的风格指数产品。
详情描述
数量化专题报告：Smart Beta交易产品设计及实战应用 Smart Beta是一种介于主动和被动投资之间的一种投资模式，在美国等发达国家市场获得了快速发展，其数量和规模增长较快。国内的中证指数、上证指数、国证指数和深证指数均已在这一领域布局较多，为机构提供了众多可投资标的。 排序打分的方法，在最大化特定风格暴露的同时，会增加在未预期风格上的超额暴露，进而影响指数的风格稳定性和纯粹性，降低其风格配置的工具属性。基于组合优化，在最大化目标风格的同时，控制未预期风格的影响，由此构建了六大类单因子Smart Beta 风格指数和两大类复合风格指数。 2010-2019年价值、质量、波动率、分红、成长和动量累计收益率分别为81.70%、53.35%、 40.37%、29.98%、29.33%和-1.48%；红利低波和价值低波累计收益率分别为88.81%和61.18%，同期沪深300和中证500累计收益率分别为8.82%和14.61%。 约束相关风格的同时，也失去了获取对应风格收益的可能。Smart Beta作为风格配置的具体标的，兼具工具属性和收益属性。收益属性是其存在的前提，工具属性为其作为配置工具提供了基础。为提升风格指数的收益属性，对于预期之外的风格，如果能保持其暴露的稳定性，或对其工具属性影响较小；在对因子之间相关性进行更为细致分析的基础上，针对性的选择所需控制的风格，或可提升指数的收益属性。 【更多详情，请下载：数量化专题报告：Smart Beta交易产品设计及实战应用】
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