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海外策论：“阿里回归”对港股的影响
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数据简介
在中美贸易摩擦反复和中概股监管趋严的背景下，阿里回归港股或成为中概股回归标杆。 我们认为其他海外优质资产回归后也有望享受国内资金配置需求高涨的红利，在回归预期确认后提升自身和相关板块估值。 港股方面，可选消费和资讯科技估值或受影响，交易活跃度有望提升。
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海外策论：“阿里回归”对港股的影响 阿里巴巴回归港股，开启新征程 优质资产需求旺盛，阿里巴巴港股.上市4日录得12.7%的涨幅。阿里巴巴于11月26日以176.00港元/股价格在港交所挂牌上市，截至11月29日收盘，阿里巴巴港股报收198.40港元/股，4个交易日累计上涨12.7%。同时阿里巴巴美股同期涨幅达到5.01%，报收200.00美元/股。阿里巴巴回归港股后取得的幅度增长主要源于市场对优质资产的旺盛需求，回归以来阿里巴巴交易活跃。上市4天以来，阿里巴巴累计成交量达到2.06亿股，成交金额达到400亿港元，不计阿里巴巴港股与ADSs之间的转换，成交量达到港股最初发行股数的约40%。 阿里港股与ADSs可自由转换，两地股票长期价值将趋于一致。根据阿里巴巴招股说明书披露，阿里巴巴在香港交易的普通股与ADSs可以自由互相转换，美国存托股与在港交易普通股转换比例为1:8。投资者承担股份转换的全部费用，其中明确写明的费用包含3项:转让契据印花税、过户登记费与存托凭证费。此外投资者在实际转换中还可能涉及其他经纪佣金和暂不确定的各项费用。长期来看两地价格会在经转换成本调整后保持一致。 ADSs大额转换壮大阿里港股流通规模，阿里纳入恒生综指在即。阿里巴巴港股首日发行股本总数为5亿股，但随着股价上涨和ADSs的大额转入，阿里巴巴港股总流通股数和流通市值快速攀升。根据香港中央结算系统数据,11月29日阿里港股总股数达到47.51亿股,占总股本的22.22%,根据当日收盘价计算,阿里巴巴港股总流通市值达到9427亿。 【更多详情，请下载：海外策论：“阿里回归”对港股的影响】
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