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美国大选观察报告：警惕三月冲击，民主党候选人花落谁家

核心观点

2020年美国进入大选之年，谁能够成为美国下一个四年的掌舵者成为各方关注的热点话题。无论是上一次大选年的“特朗普交易行情”，还是从2000以来政治周期对经济走势的影响更加明显的角度，在党争更加明显、主张可能相悖的情况下美国大选都将对市场走势产生重要作用。而最近将会发生的一件大事，便是当前内部分化的民主党候选人提名。那么民主党总统提名人选什么时候能够确定?对大类资产价格影响如何?

桥水押注3月美国股票下跌为哪般?明年与上一次民主党初选非常重要的一个不同是，2016年加州的初选是放在6月7日举行，而2020年加州的初选被提前至了3月3日，即超级星期二。这一次超级星期二不仅牵涉的选票数目显著增加，而且涉及的州很有代表性。从三月及之前的选票当中，我们还能够看出各位候选人在美国不同族裔当中的支持率分布情况，从而更加准确的推算出每位候选人获胜的概率。各位候选人在2月份四个州的族裔支持情况加上超级星期二的大量票数，超级星期二过后民主党提名人选或许已经能够有所预见了。可能也正是基于这个时间轴与民主党左翼获得提名的预期，桥水被《华尔街日报》爆料在明年3月到期的标普500指数看跌期权上投入超过10亿美元(虽然事后澄清,但澄清的理由是通过任何单一时刻的单一仓位来推断其背后动机都是错误的)。

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