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基金研究系列之一：主动偏股型基金评价体系
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数据简介
基金分类是评价的基础。股票型基金中的普通股票型及混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型都以主动管理为主、且有相对较高的股票仓位，本篇报告以上述几类基金作为对象进行分析。
详情描述
主动偏股型基金的评价体系分为定量与定性两部分，其中定量指标体系分为评分类指标与标签类指标，以评分类指标进行基金优选，以标签类指标对优选的基金经理进行标签化。而定性分析可以提升对基金经理评估的准确性，也是检验基金经理是否言行一致的重要手段。 配置偏好与行为特征是对基金实际披露数据的整理，以对基金经理的大类配置、市值配置、行业配置偏好给出准确详实的刻画。此外我们评估了基金的投资交易行为，主要用换手率、持股与行业集中度等指标衡量。 基于净值的绩效归因主要分为择时选股能力归因和基金风格归因。 选股择时能力分析通过将基金收益率与市场基准相比较，将其归因于择时和选股两部分，我们主要对T-M模型和H-M模型进行了实现。 基金风格归因通过设立一系列的风格基准指数，利用多元线性回归方法、以最小化残差平方和为目标，得到基金在各资产风格上的近似比例。此外，我们还对基金的风格稳定性进行了判断，并对基金的选股能力与风格配置能力进行了分解。 【更多详情，请下载：基金研究系列之一：主动偏股型基金评价体系】
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