详情描述

中国经济不及预期，铜价反弹空间不足

一、行情回顾

中长期来看，自从2011年跌破55周均线后，55周均线就成为沪铜反弹行情的临界点。随着贸易纠纷持续激化，铜价18年再度跌破55周均线均线支撑。19年4月中旬和7月中旬沪铜一度接近55周均线，但最终都在均线附近受阻回落，中期行情仍显弱势。

4月中旬-8月，沪铜已经持续下跌近4月时间。上周伦铜在5700美元附近触及成本支撑，短线强力反弹。同时人民币大跌支撑内盘，沪铜强于伦铜。13日中美双方谈判负责人通电话，美国宣布对部分中国产品推迟加征关税至12月15日，铜价一度大涨。但受到中国经济数据不及预期的压力，14日回吐大量涨幅。中期铜价下方面临成本支撑，但中美谈判未见进展，在宏观不确定性的压力下，上方空间也比较有限，短期延续震荡。目前人民币破7，避险资金可能买入沪铜，支撑内盘铜价，短期沪伦比较高，相应伦铜5700美元支撑，沪铜也在46000附近取得支撑。中长期沪铜可能延续45000-48000区间震荡行情。目前沪铜走势没有取得明确支撑，建议暂时不要抄底。沪铜上方压力47500，下方支撑46540.

二、影响因素分析

1、基本面支撑不足，目前难言底部

经过前些年的产量暴增后，17年-18年铜铝产量基本保持平稳。19年1-5月铜材产量同比保持上升10%以上，铜供给仍然较为宽裕。6月精炼铜产量大增，达到年内新高，铜供应保持充裕。

【更多详情，请下载：中国经济不及预期，铜价反弹空间不足】