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可转债月报：转债布局中期

11月转债表现：转债缩量上涨

11月转债缩量上涨。11月转债指数小幅上涨0.44%，日均成交量环比下降7.13%，同期沪深300指数下跌1.49%，中小板指下跌0.86%，创业板指下跌0.38%。西藏天路等14只转债上市，天马、绝味转债退市。涨幅前5位分别是晶瑞转债（13.2%）、盛路转债（11.2%）、万信转2（9.8%）、利欧转债（8.4%）、寒锐转债（6.8% ）。

行业涨多跌少。11月转债全样本指数（包含公募EB）上涨0.47%，涨幅高于中证转债指数（0.44%）。从风格来看，大盘高价券表现较好。从行业来看，TMT、电力交运、金融等板块表现较好，而医药和必需消费出现较大幅度的下跌。

转股溢价率上升。截至11月29日全市场的转股溢价率均值35.3%，相比10月上升2.41个百分点；纯债溢价率均值13.91%，环比下跌1.15个百分点。价格100元以下、100-110元、110-120元、120元以上的转债转股溢价率分别为68.06%.36.09%、22.13%、8.79%，环比分别变动3.54、1.96、3.92、2.93各百分点。

11月转债发行加速。11月共有顺丰控股（58亿元）、19华菱EB（40亿元）等12只转债发行，山鹰纸业（18.6亿元）、仙鹤股份（12.5亿元）等11只转债获批文，康弘药业（16.3亿元）、唐人神（ 13亿元）等17只转债过会，国投资本（80亿元）、湖南盐业（7.2亿元）等9只转债获受理。此外，11月新增了瑞达期货（6.5亿元）.大禹节水（ 6.38亿元）等9只转债预案。

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