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应用材料行业深度报告：龙头公司研究之应用材料，不断迭代，寻找极限

应用材料作为世界上最大的半导体设备公司之一，是如何从1967年加州山景城的一家无名小公司成长为半导体设备行业巨头，并持续在设备市场中创新，维持竞争优势的?

本篇报告通过回顾应用材料的发展历程，并对整个半导体行业及应用材料发展过程中的关键节点进行分析，并对设备公司在赛道选择、时机选择、产品选择以及客户关系选择等问题进行探讨。我们认为应用材料的发展主要经历四个阶段：形成竞争优势的初创期、进行全球扩张和产线扩张的内生成长期、熨平行业波动的并购调整期以及专注技术提升的研发领跑期。

1967-1979：研发外延沉积设备、提出解决方案业务，抢占市场份额

1967年至1979年是应用材料的初创期，也是半导体行业的发展初期：集成电路、摩尔定律、外延平面工艺的发明和发现改变了半导体行业的面貌，预示着下游可能大规模民用，市场空间巨大。到1979年，半导体制程由12um降到了3um，开始步入大规模集成电路时期，半导体行业市场空间已达 106亿美金，这一阶段行业开始分工，设备公司进入了下游厂商的视野。应用材料凭借1971年的研发的旗舰设备——红外外延沉积系统及1975年的升级版，吸引了当时极富盛名的下游厂商英特尔、IBM等成为它的重要客户。另外，1979年提出的“解决方案”业务以创造客户真正的需求为目的，为应用材料带来了更大的市场份额。

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