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镍行情分享

供应
·镍铁产能方面供应增速稳定推进，国内鑫海科技已经全部投产，剩余内蒙古奈曼经安12台，大连富力镍基新材料的6台产能以及临安金海汇的产能，预计镍金属吨增量有1万金属吨/月左右主要在四季度投产。
·印尼方面德龙已经投产了13台，还剩余2台，下半年还有二期工程35台预计投产8台，青山还有1台，下半年还有6台，金川还有3台。预计镍金属吨增量同样为1万金属吨/月左右。同样主要在四季度压力较大。
·电解镍进口盈利空间近期有所打开，现货市场紧缺缓解。

需求
·不锈钢库存高企，钢厂5月产量明显下降，在110万吨左右，6月后预计产量小幅小于110万吨。
·库存高企，钢厂以及代理手中库存压力较大。最新库存数据显示库存创下了两年新高水平。
·整体来看，即便不考虑待投产的产能，目前国内镍金属已经出现过剩，过剩量在5000金属吨/月左右。三季度的过剩缺口放大预期并不强烈，但四季度将出现更为明显的过剩。

天气与季节性扰动结束，镍矿维持供需两旺
·印尼方面前期天气扰动较多，并有洪水与地震等自然灾害。预计下半年扰动减少。
·前期传出消息，印尼方面将对未建设配套镍铁冶炼产能的企业或被取消出口配额。
·目前印尼方面的剩余的有效配额为2740万吨。即便个别企业在之后受到影响整体镍矿出口也并不会受到影响，预计全年的印尼的镍矿出口将超过3000万吨。

海外镍铁产能投产加速，进口镍铁预计继续增加
·19年1~5月产量22.47万吨，累计增加19.90%。预计6月可达5万金属吨，为历年来首次月产能超过5万金属吨。
·2019年全年国内镍铁产量预计在57万金属吨左右，较2018年增11.5万金属吨，同比增幅达到25%，电解镍需求也因此受到了明显的挤压。

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