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2019年11月保险数据点评：弱周期下保费收入增速放缓，居民需求侧重调整

1） 居民需求侧重有所调整
弱周期环境下保费收入增速放缓，人身险各类保费增速均下滑：保险行业2019年1-11月保费收入同比增长11.9%，人身险业务1-11月实现保费收入29092亿元，同比增长13.1%， 增速较1-10 月下滑45bp，人身险增速下滑与去年基数有关。其中健康险、寿险、人身意外伤害险保费收入分别为6564 亿元、21434 亿元、1094亿元，同比分别增长29.8%、 9%、 9.9%， 增速较1-10 月分别下滑52bp、46bp、98bp。财险业务1-11月实现保费收入10528 亿元，同比增长8.5%，增速较1-10月上升12bp。

居民投资储蓄需求受弱周期影响，体现在2019 年以来寿险保险保费收入持续放缓，10月、11月单月增速仅有-0.3%和0.9%。11 月寿险保费累计收入占比较去年同期下降1.4pct，除产品结构性影响可能导致寿险增速下滑外，在弱周期和监管导向影响下，保险产品需求在逐渐向健康险与财产险转移。

保障型和刚性需求相对上升：12月召开的中央经济工作会议再次强调要引导保险公司回归保障功能，保障功能为保险公司业务的核心功能，鉴于政策支持和需求引导，保障型产品成为保险公司业务未来的重要发展方向。11月健康险累计收入占比16.6%，较去年同期上升2.3pct。

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