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国防军工行业：首艘国产航母临近服役，看好行业中长期投资机会

1、本周市场回顾： 1）板块指数：本周沪深300指数下跌0.70%，申万军工指数上涨1. 80%，跑赢大盘2.50pct，排名7/28； 2）板块估值：申万军工板块PE为53.62倍，航天装备61.93倍，航空装备42.68倍，地面兵装49.04倍，船舶制造93.62倍； 3） 融资融券：本周期融资买入额为15. 30亿元（-5.22%）， 融券卖出额为3249. 58万元（-8.55%）；4）个股表现：天海防务（+15. 16%）等个股本周涨幅靠前，中国卫通（-4.29%）等个股跌幅较大； 5）个股估值： *ST集成等19家公司PE处于历史偏低水平以下。

2、两型国产航母研制进展顺利，将带动相关武器装备订单增长
近日002型国产航母离开大连造船厂，编队经台湾海峡赴南海海域开展跨海区海试。Maxar 公司卫星图像显示，002型航母甲板，上搭载了7架歼-15战斗机，3架直-18直升机以及1架直-9直升机，目前已停靠在海南某军港。此外，金一南少将在透露003型国产航母正在上海江南造船厂建造。航母编队是现代战争中最复杂的战术编组，是水下、水面、空中、太空等领域作战力量的有机组成，新航母服役将全面带动船舶、航空、航天、电子等领域武器装备列装订单，并且后期的作战训练过程相关武器装备将产生大量的维护需求，利好相关上述领域的发展。

3、美国军舰频繁进入敏感水域，周边安全环境凸显国防建设紧迫性近日美国军舰相继进入台湾海峡、南沙岛礁邻近海域和西沙群岛领海。随着美国对华政策的转向，美国频繁借南海、台湾等领土主权问题向中国施压，成为我国周边安全环境中威胁最大的国家。我国周边
东海、南海、西部等热点地区，主权与安全问题此起彼伏，为国防安全带来严峻挑战。此外，周边美国、日本、韩国等周边国家纷纷加大国防建设投入，更加凸显我国国防建设的紧迫性，预计未来我国国防预算将稳步增长。

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